7月4日晚间，加科思（HK01167，股价3.89港元，市值31.74亿港元）发布公告称“重新获得SHP2抑制剂的全球权利”。

第二天（7月5日），加科思股价便开始大跌，当天下跌25.32%；7月6日，公司股价继续下跌，两天累计下跌37.26%。

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这份公告之所以产生如此威力，就在于“重新获得SHP2抑制剂的全球权利”意味着加科思和另外一家医药公司艾伯维结束了合作，而加科思此前的主要收入就来自这桩合作。

加科思与艾伯维合作终止

加科思公告称，艾伯维（AbbVie）基于资产组合与战略决策原因对双方的许可及合作协议（以下简称“该协议”）发出了终止通知。该协议涉及加科思向艾伯维许可的SHP2抑制剂的全球开发及商业化。

该协议终止后，加科思将重新获得此类SHP2抑制剂的全球权利，包括在全球范围内与SHP2抑制剂相关的所有开发、商业化、生产、监管活动的决策权。加科思也将拥有该等SHP2抑制剂在全球范围内的销售预订权。

加科思介绍，SHP2抑制剂与各种致癌驱动因子的抑制剂联合使用时，在规避耐药性方面发挥重要作用。

《每日经济新闻》记者注意到，双方的合作要追溯到2020年。当年5月，加科思与艾伯维达成许可及合作协议，后者在全球范围内开发和商业化加科思的SHP2抑制剂，包括JAB-3068及JAB-3312（SHP2产品）。根据协议，加科思授予艾伯维各种方式利用该公司的SHP2抑制剂的权利，但加科思还保留了在中国相关地区对SHP2产品的相关权利。

在此前的招股书中，加科思将“与艾伯维在全球合作开发SHP2抑制剂的多策略组合”定义为自身的优势，并在2022年报中表示：“该等合作汇集了互补的专业知识和资源，以增加我们候选药物的成功机率，确保在全球范围内最大程度实现其临床和商业价值。”

缓冲期180天

合作终止引发股价大跌，是因为加科思主要的收入来自这项合作。

早在2020年9月4日，加科思便向艾伯维收取了前期费用450万美元。根据2022年年报，加科思2021年及2022年分别录得收入1.52亿元（人民币，下同）和9570万元，来源是“与艾伯维签订以研发、制造及商业化SHP2抑制剂的许可及合作协议所产生的研发成本报销”。

另一方面，2022年，加科思共付出了4.46亿元的研发开支、4260万的行政开支，净利润为-3.72亿元。

随着双方合作的结束，加科思寻找新的收入来源迫在眉睫。好在还有一定的缓冲时间，加科思公告称，“双方将合作在180天内有序交接该协议项下的责任。在交接期间，艾伯维将继续报销预先批准的开发计划下的所有费用。”

7月6日，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电加科思。公司投资者关系负责人表示，目前加科思账上有约人民币12亿元，不考虑外部资金进入的情况下，可以维持公司平稳运行至2025年，和艾伯维剩余180天的合作大概还会有六七百万美元的收入。另外，加科思的收入来源可能会是政府补贴或支持，也会考虑进行银行信用贷款。对于股价下跌，管理层也在考虑相关动作，但目前无法透露。

同日，记者也以同样身份拨打了艾伯维的公开电话，对方表示建议咨询加科思。

加科思是一家处于临床阶段的生物技术公司，专注于开发针对癌症中无成药性靶点的新药，其管线包括“八项处于临床阶段的临床资产及多项处于临床试验（IND）启用阶段的资产”。

据艾伯维官网，2013年，艾伯维从雅培公司中拆分出来，正式成为一家独立的生物制药公司。在中国，该公司在免疫学、肿瘤学、病毒学、眼科学、麻醉学、肾脏病学、神经科学和美学等领域提供创新的医疗方案。

对于未来，加科思在公告中表示：“目前，加科思拥有的前景广阔的SHP2抑制剂(JAB-3312)正在进行IIa期全球试验。加科思仍致力于推进其全球临床开发计划，包括KRASG12C抑制剂等多种联合疗法和各种肿瘤驱动因子抑制剂的靶向疗法。JAB-3312联合Glecirasib（加科思KRASG12C抑制剂）的临床数据预计将于2023年下半年发布。本公司仍然有信心并致力于加快SHP2抑制剂的全球开发。”

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